Vad kostar en fondrobot?

Priset som står först i marknadsföringen är nästan alltid bara det ena lagret. Kostnaden för en fondrobot består av två delar som båda tas ut på ditt kapital, varje år, oavsett hur det går.

• Tjänstens förvaltningsavgift. Betalningen för att någon sätter ihop portföljen, ombalanserar den och placerar dina insättningar enligt vald fördelning.
• De underliggande fondernas avgifter. Portföljen består av fonder, och varje fond tar ut sin egen förvaltningsavgift innan avkastningen når dig. Den syns inte som ett avdrag på kontot utan är redan borträknad ur fondens kurs.

Fråga därför alltid efter den totala årliga kostnaden i procent, och jämför bara det talet mellan tjänster. En tjänst med 0,15 % i egen avgift och dyra fonder kan mycket väl vara dyrare än en med 0,30 % och billiga indexfonder.

Skatten är ingen avgift och går inte till roboten, men den är en årlig kostnad på kapitalet och hör därför hemma i samma uppställning när du räknar på vad sparandet faktiskt bär. Sparandet sker normalt i ett investeringssparkonto eller en kapitalförsäkring, och där beskattas kapitalet schablonmässigt i stället för vinsten.

Det har en fördel som är värd att nämna: ombalanseringen innebär försäljningar, och i de kontoformerna utlöser en försäljning ingen kapitalvinstskatt. På en vanlig depå hade varje ombalansering kunnat ge en skattepliktig vinst att deklarera.

Det är den relevanta jämförelsen, eftersom skatten är densamma i båda fallen. Skillnaden är tjänstens eget lager — i exemplet 375 kr per år. Frågan är vad de 375 kronorna köper, och vad de kostar över tid.

En kvarts procentenhet blir 17 869 kr över tjugo år på ett sparande om 150 000 kr. Avgifter påverkas av samma potensfunktion som avkastningen, fast negativt, och det är därför en till synes liten procentsats kostar oproportionerligt mycket över lång tid.

Det betyder inte att fondroboten är ett dåligt köp. Det du betalar för är att fördelningen och ombalanseringen faktiskt blir gjord, även de år du inte tittar på sparandet. Den vanligaste orsaken till ett dåligt utfall i ett långsiktigt sparande är inte fondvalet utan att risken höjs efter en uppgång och sänks efter en nedgång. En automatisk ombalansering gör motsatsen, mekaniskt. Är alternativet att du inte gör något alls är 375 kr per år billigt.

1. Vad är den totala årliga kostnaden i procent? Alltså tjänstens avgift plus fondernas, i ett tal.
2. Finns en avgiftstrappa? Många tjänster sänker procentsatsen över vissa belopp, eller tar ut en minimiavgift i kronor som slår hårt på ett litet sparande.
3. Vad innehåller portföljen på min risknivå? Skalan är tjänstens egen. Två portföljer märkta med samma siffra kan innehålla olika mycket aktier.
4. Har företaget tillstånd? Diskretionär portföljförvaltning och investeringsrådgivning kräver tillstånd enligt lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Kontrollen i Finansinspektionens företagsregister tar en minut.
5. Vad kostar det att flytta eller avsluta? Fråga innan, inte när du vill därifrån.